Gerir ráð fyrir meiri verðbólgu

Verð­bólgan gæti auk­ist enn frekar á þessum árs­fjórð­ungi og tekið langan tíma að hjaðna, en Seðla­bank­inn gerir ekki ráð fyrir að hún nái undir fjórum pró­sentum fyrr en á næsta ári. Enn fremur nefnir hann að hætta á stríðs­á­tökum í Evrópu hafi aukið óviss­una um efna­hags­horfur á næstu miss­erum. Þetta kemur fram í nýjasta hefti Pen­inga­mála, sem kom út í morgun.

Seðla­bank­inn gerir ráð fyrir að verð­bólgan verði 5,8 pró­sent að með­al­tali á yfir­stand­andi árs­fjórð­ungi. Gangi sú spá upp mun hún því aukast annað hvort í febr­úar eða mars, en hún nam 5,7 pró­sentum í jan­úar.

Hann segir að fram­lag hækk­unar hús­næð­is­verðs til verð­bólgu áfram vera mikið og skýra tæp­lega helm­ing af verð­bólg­unni, en bætir þó við að verð­bólga án hús­næðis hafi einnig auk­ist og mælist nú 3,7 pró­sent, sem er rúmu pró­sentu­stigi yfir verð­bólgu­mark­miði.

Ekki bara húsnæðisverð

Bankinn telur að verð­bólgan verði tölu­vert meiri á næstu miss­erum en spáð var í nóv­em­ber og býst við að hún verði 5,6 pró­sent á öðrum fjórð­ungi þessa árs. Þar spila vænt­ingar um áfram­hald­andi verð­hækk­anir á hús­næð­is­mark­aði stórt hlut­verk, en einnig er búist við að inn­flutt verð­bólga muni aukast á næstu mán­uðum.

Alþjóð­leg verð­bólga hefur nú þegar verið meiri en gert var ráð fyrir, en Seðla­bank­inn segir það meðal ann­ars vera vegna hækk­unar olíu- og hrá­vöru­verðs. Samkvæmt bank­anum mun lengri tíma taka að vinda ofan af fram­boðs­hnökrum vegna afleið­inga far­sótt­ar­innar, en hann telur þó flutn­ings­kostnað hafa náð hámarki.

Þar að auki nefnir Seðla­bank­inn að útlit sé fyrir mikla launa­hækk­ana í ár vegna svo­kall­aðs hag­vaxt­ar­auka kjara­samn­inga. Á sama tíma er ekki gert ráð fyrir miklum fram­leiðni­vexti starfs­fólks, svo bank­inn býst við að launa­kostn­aður á fram­leidda ein­ingu hækki tölu­vert. Þetta, ásamt alþjóð­legri verð­bólgu, segir bank­inn gera það að verkum að verð­bólga hjaðnar hægt í mark­mið.

Hætta á stríði nefnd í fyrsta skiptið

Líkt og áður nefnir Seðla­bank­inn að óvissa sé um fram­vindu efna­hags­mála og að spár hans byggj­ast á þeirri for­sendu að hvorki verði alvar­legt bakslag í bar­átt­unni við far­sótt­ina né óbreyttar fram­boðs­trufl­anir á heims­vísu.

Bankinn nefnir einnig hættu á stríðs­á­tökum í Evrópu sem annan óvissu­þátt um efna­hags­þróun á heims­vísu, en líkt og Kjarninn hefur áður fjallað um hefur tölu­vert her­lið Rússa safn­ast saman við landa­mæri Úkraínu. Þetta er í fyrsta skiptið sem bank­inn gerir grein fyrir þessum óvissu­þætti.