Langtímavæntingar um verðbólgu enn óbreyttar

Gert er ráð fyrir því að verð­bólgan nái hámarki á yfir­stand­andi árs­fjórð­ungi og lækki svo með stöð­ugum hætti á næsta ári. Vænt­ingar um verð­bólgu eftir tvö ár hafa hins vegar hald­ist óbreyttar það sem af er ári. Þetta kemur fram í vænt­inga­könnun mark­aðs­að­ila á verð­bólgu sem Seðla­bank­inn gaf út í morgun.

Samkvæmt könn­un­inni er búist við 4,6 pró­senta verð­bólgu að með­al­tali á síð­ustu þremur mán­uðum árs­ins. Þar telja mark­aðs­að­ilar alþjóð­lega verð­þróun vega þyngst inn, en margir þeirra telja einnig hátt fast­eigna­verð og veikt gengi krón­unnar munu eiga sinn þátt. Fáir telja þó að fram­boðs­hnökrar og hár flutn­ings­kostn­aður muni hafa mikil bein áhrif á verð­bólg­una hér­lendis.

Þetta eru hærri vænt­ingar en mark­aðs­að­il­arnir höfðu í síð­ustu vænt­inga­könnun sem gerð var í ágúst, en þá bjugg­ust þeir við að verð­bólgan á yfir­stand­andi árs­fjórð­ungi yrði komin niður fyrir 4 pró­sent.

Mark­aðs­að­ilar Seðla­bank­ans eru 29 tals­ins og telja banka, líf­eyr­is­sjóði, verð­bréfa- og fjár­fest­ing­ar­sjóði, verð­bréfa­miðl­ana og önnur fyr­ir­tæki með starfs­leyfi til eigna­stýr­ingar. Svör feng­ust frá 25 aðilum í könn­un­inni sem birt var í morgun.

Að með­al­tali töldu svar­endur könn­un­ar­innar að verð­bólgan yrði litlu minni í byrjun næsta árs, en að hún færi að minnka með stöð­ugum hætti út árið. Á síð­asta fjórð­ungi næsta árs er svo búist við að verð­bólgan verði komin niður í 3,1 pró­sent.

Aðspurðir hversu mikla þeir töldu verð­bólg­una vera eftir tvö ár töldu mark­aðs­að­il­arnir að hún myndi ná 2,8 pró­sentum. Þetta eru óbreyttar lang­tíma­vænt­ingar frá síð­ustu tveimur vænt­inga­könn­unum, en í byrjun árs var talið að verð­bólgan yrði 2,6 pró­sent eftir tvö ár.

Kjölfestan enn ekki farin

Kjarninn hefur áður fjallað um lang­tíma­verð­bólgu­vænt­ingar, en sam­kvæmt útreikn­ingum Agnars Tómasar Möllers, sjóðs­stjóra hjá Kviku eigna­stýr­ingu, hefur hún ekki enn hækkað fram úr öllu ráði, þrátt fyrir að verð­bólga hafi ekki mælst hærri í níu ár.

Við síð­ustu vaxta­á­kvörðun pen­inga­stefnu­nefndar Seðla­bank­ans sagði hún það vera áhyggju­efni að verð­bólgu­vænt­ingar virð­ast hafa tekið að hækka á ný. Of snemmt sé þó að segja til um hvort kjöl­festa þeirra við verð­bólgu­mark­mið sé að veikj­ast.